博时基金黄海峰：债券作为重要资产配置工具仍具有投资机会

11月以来，债券市场经历了一轮快速调整，债券基金和理财产品的净值也出现了较大幅度的回调，这让很多风险偏好不高的投资者大呼受不了了。

目前如何看待债券市场的配置价值基金经理会通过什么手段控制回撤风险，争取更高的收益闲钱投资经理博时基金经理黄海凤分析了债市现状，介绍了自己的投资理念和应对策略

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——————你怎么看待现在的债券市场。————————

我们先来看看目前的市场情况前期债市经历了一段时间的调整，底部收益率较多，债市具有一定的配置和交易价值

首先，房地产链条的低迷还会持续在这个经济周期中，政府对房地产下了大力气，再拉房地产来刺激经济显然不符合高质量发展的要求微观上，居民收入预期下降，购房意愿持续低迷，房地产企业造血能力不足，外部融资中断，将进一步制约其房地产投资能力此外，伴随着欧美主要经济体继续加息，明年外围大概率进入衰退，明年出口链可能有较大下行压力

其次，考虑到国内基本面和低通胀的压力，我们的货币政策不具备收紧的条件人民币在一篮子货币中表现温和，贸易顺差仍有支撑外部因素对货币政策影响有限，最终还是会由我和国内经济基本面主导在当前基本面偏弱的情况下，年底稳定经济增长是重中之重，央行货币政策短期内可能不会收紧

因此，整体来看，我们对债市中长期走势并不悲观，利率中枢下行趋势并未逆转年末出于维护市场稳定和为经济增长提供合适流动性的考虑，货币政策仍将保持稳健宽松，债券作为重要的资产配置工具仍有投资机会

————————黄海凤的投资理念和投资策略———————————————————

说说我的投资理念和投资策略吧。

债券投资的久期是基础因此，通过研究经济基本面和行业周期波动，先确定组合久期，再确定债券品种的类属配置，在具体的信用分配和信用风险控制方面，对行业和个人债券的研究是控制信用风险的前提，多元化的投资和止损机制可以充分降低组合的风险损失

此外，我们还会注意投资组合的风险控制对于长期风险，投资组合主要配置短期品种，保证投资组合短期债券的属性与客户的风险收益偏好相匹配，信用风险方面，产品配置以优质中高等级信用债为主，分散仓位降低集中度同时，跟踪和优化债券的头寸至于流动性风险，我们保持低杠杆，保持一定的流动性资产头寸，合理安排到期现金流

——安岳老板是一款怎样的产品。————

最后，我来说说这个基金的基本情况，它的产品特点和优势。

本基金定义为短期债务基金，基金合同要求大部分资产应投资于短期债券所谓短债基金，顾名思义，就是投资于短期债券的纯债基金具体来说，一是不投资股票，可转债等权益类资产，二是很少投资长期债券，所以投资组合久期低于中长期债券基金，但投资组合波动和回撤会更小当然，收益率大幅下降时，跑不过中长期纯债券基金同时，与货币基金相比，短债基金的投资范围更广，投资限制更少

此外，本基金采用纯开放式运作模式，支持日常申购赎回，能够满足投资者对日常资金灵活安排的需求，在持有期间创造更好的投资体验是很好的闲置资金配置工具

基金有风险，投资需谨慎。